미국 중소 지방은행 ETF 는 금리 인상으로 인해 큰 하락을 겪었지만, 금리 인하 시기에는 회복세를 보일 가능성 이 있습니다.
따라서 미국 중소 지방은행 ETF 수수료, 배당, 3배 레버리지 ETF 비교 및 투자 전략을 미리 세울 필요가 있습니다.
구체적으로 어떤 ETF 들이 미국 중소 지방은행 을 담고 있고, 현재 이 ETF 들이 어떤 상황에 처해 있고, 앞으로 어떻게 투자해야 할 지 등에 대해 다뤄 보겠습니다.
미국 중소 지방은행 ETF , 금리 사이클 이 중요한 이유
2022년 부터 2023년 , 지난 2년 동안 글로벌 경제 에 큰 영향을 미친 키워드 중 하나가 ‘금리’ 입니다.
FED 의 엄청난 미국 기준 금리 인상 은 중소 기업 은 물론, 중소 기업 이 주 고객인 미국 중소 지방 은행 에게도 엄청난 리스크 였습니다.
실제로 중소은행, 지방은행 은 대형은행 보다 자금조달 비용이 비싸기에 금리 사이클 에 따라 특히 큰 영향을 받습니다.
마찬가지로 이들의 주 고객인 중소 기업 , 스타트업 역시 대형주, 대기업 과 달리 자기 자본 이 적고 대출 자금의 비중이 크기 때문에 금리 인상, 특히 최근 과 같은 엄청난 속도 의 금리 인상은 청천벽력 과도 같은 소식이었습니다.
그 결과 중소 기업 들의 부실 이 가속화 되자 실제로 다음과 같이 연이은 미국 중소 지방은행 의 파산 소식이 들려왔습니다.
- 2023년 3월 8일 실버게이트 은행 파산 선언
- 2023년 3월 10일 실리콘 밸리 은행 파산 (미국 2번째로 큰 규모의 은행 파산 )
- 2023년 3월 12일 시그니처 은행 파산 (미국 3번째로 큰 규모의 은행 파산 )
- 2023년 5월 1일 퍼스트리퍼블릭 은행 파산
금리 상승 기간 큰 하락
그렇다면 위와 같은 연쇄적인 은행 도산 의 여파로 미국 지방 은행 , 중소 은행 은 어떻게 되었을까요? 당연히 엄청난 하락을 겪었습니다.
안 그래도 금리 상승 이 시작되던 2022년 부터 주가는 서서히 힘을 잃고 있었는데, 은행 파산 소식이 터지자 주가는 급락하고 말았죠.
이는 코로나 사태 당시의 하락폭 과 동일한 수준으로 그만큼 미국 지역 은행, 중소 은행의 상황이 굉장히 심각하였음을 의미합니다.
금리 인하 수혜주 , 지방 중소 은행
그렇다면 이렇게 하락이 큰 지방 중소 은행을 대체 왜 눈 여겨 봐야 한다고 말하는 걸까요?
일단, 코로나 사태로 엄청난 급락을 보인 지방 은행, 중소 은행 이 코로나 이후 상승장에서 어떤 모습을 보이는지 확인해 보시기 바랍니다.
대형주 가 아닌 중소형주 의 특성상 진정한 상승장 에서는 더 빠르고 크게 상승하는 모습을 확인할 수 있습니다.
특히 , 이번 미국 중소 지방은행 ETF 의 하락의 주 요인 은 ‘급격한 금리 인상’ 이라는 걸 주목해야 합니다.
그리고 현재 미국 기준 금리는 5.50% 로 계속 동결 상태 입니다. 즉 고점을 거의 다 찍었거나 이미 고점인 상황이죠.
그렇다면 이제 금리 유지 이후 결국 금리 인하 시기는 오게 되어 있습니다.
그리고 그 때가 오면, 금리 상승으로 폭락한 만큼 금리 하락 이후 그 때까지 꿋꿋이 버텨 온 실속 있는 미국 중소 지방은행은 회복하기 시작할 것입니다.
즉, 금리 인하 수혜주 중에서도 가장 주목해야 할 대상이 그 힘든 기간을 버틴 미국 지방 중소 은행으로 지난 코로나 이후 상승장 못지 않은 주가 회복을 기대할 수 있습니다.
실제로 지금 금리 인하도 되지 않았는데 이미 저점에서 40% 가까이 상승한 걸 볼 수 있습니다.
미국 중소 지방은행 ETF KRE ( IAT ETF 와 비교)
그렇다면 , 투자 포인트 는 이해하였고 이제 실제로 미국 중소 지방은행 ETF 는 어떤 ETF 가 있는지 확인해 보도록 할까요?
미국 중소지방은행 ETF 의 티커명 은 KRE 로 기본적인 정보는 다음과 같습니다.
| ETF 정보 | KRE ETF |
|---|---|
| 총 수수료 | 0.35% |
| 분배율(배당) | 3.15% 분기 배당(3,6,9,12월) |
| 5년 평균 배당 성장률 | 9.54% (지난 1년 성장률 50% 감소 ) |
| 시가 총액 | $3.56B |
| 구성 항목 | 140개 지역은행 주식 한 개 주식 비중 최대 3%대 분산 투자 |
| 상위 10개 항목 비중 | 30.81% |
보시면 배당 은 3%대 로 나쁘지 않고, 배당성장률 도 최근 꺾여버렸지만, 지난 5년 평균 기준 9%대로 준수하죠.
그리고 140개 지역 은행 주식 에 분산 투자 하고 한 은행 의 최대 비중도 3% 대로 치우치지 않은 걸 확인할 수 있습니다.
다른 미국 지역 ,중소은행 ETF IAT 도 있습니다.
다만 이 ETF 는 39개 중소 은행, 지역 은행 에만 집중 투자하여 현재 지방 은행 , 중소 은행 중 어떤 곳에서 문제가 발생할 지 모르는 데 39개 은행만 담고 있는 건 리스크가 크다고 생각합니다.
특히 한국 투자자 는 미국 중소 은행, 지역 은행의 정보를 실시간으로 접해서 대응하기도 어렵죠.
그래서 IAT 보다는 더 많은 140개 중소은행 , 지역은행에 투자하는 KRE 가 더 좋은 투자 대상이라 생각합니다.
미국 중소 지방은행 3배 레버리지 ETF DPST
그런데 우리 한국 개인 투자자 들은 KRE ETF, 1배 에는 만족하지 못하는 것 같습니다.
미국 지방 중소은행 ETF 가 가장 휘청거릴 때인 3월 20일~ 4월 초 시기에 한국 개인 투자자 들이 대량으로 매수한 종목 이 있었는 데요.
그게 바로 DPST ETF (Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares ETF) , 미국 중소 지방은행 의 3배 레버리지 ETF 입니다.
DPST ETF 의 주요 정보는 다음과 같습니다.
| ETF 정보 | DPST ETF |
|---|---|
| 총 수수료 | 0.93% |
| 분배율(배당) | 2.20% 분기 배당(3,6,9,12월) |
| 시가 총액 | $693.62M |
| 상장일 | 2015년 8월 19일 (상장 이후 -87% 대폭락) |
그렇다면 과연 그 때 3배 더 높은 수익을 얻기 위해 DPST ETF 에 투자한 투자자 들은 어떻게 됬을까요?
매우 살벌한 이 주가 그래프 를 보시면, 3월 20일 누가 보더라도 DPST ETF 는 바닥 인 것처럼 보였죠.
하지만 3월 20일 이후로도 거의 50% 나 더 떨어졌습니다.
그리고 금리 동결 이후 저점에서 110% 정도 상승해서 이제야 3월 20일 DPST ETF 를 매수한 투자자 들은 그나마 본전을 회수할 수 있을 정도 입니다.
물론 그전에 60% 하락을 견디지 못하고 손절한 투자자가 당연히 더 많겠죠.
따라서 3배 레버리지 ETF 투자 는 함부로 손대기에는 정말 위험합니다.
심지어 3월 20일 이후 개인 투자자 가 언뜻 보면 DPST ETF 처럼 지금이 매력적인 타이밍 처럼 느껴지더라도 사실 여전히 3배 레버리지 ETF 투자하기에 위험한 기간 중일지도 모릅니다.
결과론 적이긴 하지만, DPST ETF 2022년 금리 인상 시기만 57%, 2023년 미국은행 파산 이 연이어 발생하자 86% 폭락하여 총 2년 도 안 되는 시기에 DPST ETF 는 95% 대폭락을 겪었습니다.
95% 대폭락한 주가 가 본전을 회수하기 위해선 2000%, 주가가 20배 올라야 합니다.
하지만 3배 레버리지 특성상 조그만 변동성 에도 주가 그래프가 흔들리기 때문에, 2000% 가 아름답게 꾸준히 상승하는 건 불가능에 가깝죠.
그래서 3배 레버리지 ETF 투자 는 반드시 투자 타이밍, 전체 자산의 5% 미만,손절 과 매도 기준 이 3가지를 지키지 않으면 성공적인 수익을 기대하기 어렵습니다.
그리고 위 3가지 를 제대로 지키려면 결국 해당 ETF 의 산업 에 대한 가치 평가 와 이해는 물론이고 기술적 분석 에도 어느 정도 능통해야 하는데, 대부분의 개인 투자자 들이 이를 온전히 다 갖고 있는 경우는 거의 1% 도 안 된다고 보시면 됩니다.
미국 중소 지방은행 ETF 투자 전략
지금까지 미국 중소 지방은행 ETF KRE 와 3배 레버리지 ETF DPST 에 대해 알아보았습니다.
개인적으로 DPST ETF 는 개인 투자자 가 건드려도 되는 ETF 가 아니라고 생각하고 있습니다.
설령 투자하더라도 언제든지 손절할 수 있는 극히 적은 비중만 투자하기 바랍니다.
그러면 , KRE ETF 는 어떻게 투자하는 게 좋을까요? 투자 전략을 한 번 생각해 보겠습니다.
1. 금리 인하 시기
지금 금리 동결 기간인데 벌써 저점 대비 KRE ETF 가 40% 가까이 상승했죠.
그래서 벌써 FOMO 가 와서 지금이라도 따라가야 하나 고민 중인 분들도 계실 겁니다.
하지만 금리 동결 기간이 얼마나 길어질 지, 그리고 앞으로 나오는 각종 경제 지표 에서 변화가 생겨 추가 충격 이 은행 들에게 다가올 지 아무도 모릅니다.
개인 투자자 들의 목적은 언제나 한 번에 많은 수익으로 일발 인생 역전 보다는 , 여러 번의 투자 에서 확률 을 높이는 것과 확률이 높은 투자를 할 시기를 판단하는 것입니다.
워런 버핏 은 이러한 투자 전략 을 ‘좋은 공이 올 때까지 기다리기만 하면 된다’ 라고 표현하였죠.
그렇다면 지방 중소은행 의 리스크가 해소될 가장 좋은 시기는 언제일까요?
결국 금리 인하 시기 입니다. 현재 2024년 기준 미국 기준 금리 는 0.5%p 이상 인하할 것으로 예측되고 있죠.
이 예측이 맞는지 틀리는지 여부 가 중요한 게 아닙니다. 우리 눈으로 직접 미국 기준금리 5.50% 가 아래로 내려가는 지 확인하고 나서 KRE ETF 투자 여부를 그 때 결정하면 됩니다.
어쩌면 금리 동결을 한 뒤 지금부터 계속 KRE ETF 가 상승할 지도 모르죠. 하지만 지금 투자하는 게 확률 높은 투자일까요? 즉, 금리 동결 이 ‘좋은 공’ 인가요?
2.미국 정부 자금 조달 정책
추가적으로 미국 정부 와 FED 의 중소 지방은행 자금 조달 정책 을 우리는 이미 확인했습니다.
우리가 여기서 확인할 수 있는 한 가지 사실이 있습니다. 아무리 미국 이 자본주의 의 정점 이고 시장 의 역할을 가장 존중하는 선진국 이라 하더라도, 자국 의 이익을 위해선 반드시 정부가 개인한다는 점입니다.
중소 지방은행 자체가 무너지면 미국 중소 기업 이 무너지고 이는 미국의 실질적인 경제 성장 주축이 흔들린다는 걸 FED, 미국 정부 는 알고 있습니다.
그래서 3월 20일 이후 미 정부는 바로 워런 버핏 에게 주말에 헬기까지 타고 날아간 것입니다.
이외에도 엘런 미 재무장관은 JP 모건 의 CEO 제이미 다이먼 에게 지원을 요청할 정도였죠.
물론 중소 은행 중에서도 결국 계속해서 성장하지 못하는 미국 은행들은 M&A 합병 또는 파산을 면치 못할 것입니다.
그러나 개인 투자자 입장에서 미국 정부 와 FED 모두 미국 중소은행 전체 를 버리는 일은 할 수가 없습니다.
결국 미국 지방은행 전체에 투자하는 KRE 역시 회복 할 가능성이 매우 높다고 판단할 수 있죠.
따라서 금리 인하 시기 와 함께 미국 정부 가 지속적으로 미국 중소 지방은행 을 위한 대책을 마련하는지 , 정책 을 지원하는 지도 유심히 확인 후 KRE ETF 투자 시기를 결정하면 되겠습니다.
3.실제 추세 전환 확인
마지막으로 실제로 KRE ETF 주가 가 회복선을 타고 상승하는지를 확인해야 합니다.
이를 위해서는 원래 해당 기업의 영업이익 개선 , 순이익 개선 등 이익률 이 증가 추세로 변하는 지 부채 비율은 감소하는 지 등 가치 평가를 통해 확인하는 것이 정석 입니다.
다만 KRE ETF 의 140개 지역 은행을 한국 개인 투자자가 일일이 평가하기는 너무 힘든 일입니다.
그래서 여기서는 가장 간단하게 장기 이동평균선 위 인지 아래인지 여부로 실제 KRE ETF 가 추세 전환에 성공하였는지를 확인해 보시면 되겠습니다.
참고로 최근 KRE ETF 는 10일 이평선 이 60일, 120일, 200일 이평선을 모두 골든 크로스 하였고, 정배열 을 형성하였습니다.
한 마디로 차트 해석으로는 매력적인 상황 으로 추세 전환에 성공한 것 처럼 보이죠.
그러나 이는 어디까지나 추세를 확인하는 용도이고, 더 세밀하게 판단하기 위해선 추가 기술적 지표 들을 적용하시고 과거 그래프 와 비교해 보는 작업을 수행하시길 추천 드립니다.
이상으로 미국 중소 지방은행 ETF , KRE ETF 와 3배 레버리지 DPST ETF 에 대해 알아보았습니다.
최근까지 매우 암울한 상황에 놓여 있던 미국 의 중소은행, 지방은행 이지만 변동성이 큰 만큼 향후 회복 조건을 갖춰진다면 빠른 주가 회복의 가능성이 높습니다.
다만, 이러한 변동성 있는 투자를 원치 않는 분도 있을 거고, 다른 섹터에 투자하고자 하는 분도 계실 겁니다.
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